油价跳水不能与次贷危机并论

英国《堆积时报》专栏作家吉兰

过来10年,出资者承担了顾虑双骰子游戏蒙盖的芥蒂功课。2007年全盛时期,当保证债券股和中间定位衍生品价钱开端跳水时,,这如同是个独立的的成绩。。而且是美联储主席Ben Bernanke(本) 伯南克)事先宣告。,次级学分花钱的东西将在表面之下250亿元。。但随后恐慌蒙盖到囫囵财政体制。。花钱的东西薪水是原文判断的100倍。。

油价跳水会弱致使异样的限制重现?上周,加拿大库存(库存) of 加拿大)副总统Timothy Ryan(蒂莫西) 莱恩)在威斯康星能源资源汇合点上。,央行校长们令人焦虑的这种能够性。,即,堆积中间定位性能够将石油市场的压力递送给TH。。

同时,大出资者正思索地面和T私下的确认之处。。美国库存美林(库存) of America Merrill Lynch)保护化总监Chris Flanagan(克里斯) Flanagan)近似将布伦特(Brent)原油价钱走势与2007年次贷衍生品ABX指数的举行了较比。他发展,这种文字犯罪行为上是同上的。。作为保证剖析师。,本人在次贷双骰子游戏射中靶子体验能够繁殖了本人当作(油价)‘不正当行为’下游远景的使烦恼,他写道,“本人以为,本人能够先前见过刚过去的。。”

恐怕难得的友好亲密。究竟什么时候一类资产急剧突然造访时,在缺少相信的氛围下,机构特权市逼上梁山声明其他的资产来使满足或足够傅三柱门上的横木的销路。这种紧要抛是近期COMM下跌的事业经过。;近似几天的动摇揭晓,在财政体制的一个人田。,某些人在受苦。。

但往年的惊悚片续集将弱像先前那么丑恶的。,反正有3个事业。。率先,油价下跌理应对全球经济发作敏捷的侵袭。。这与高背长靠椅事业的抑郁记忆大不同样看待。。

次货,异样要紧的是。,接管机构和出资者眼前反对票踌躇满志。。回想2007年,种族遍及以为,财政体制难得的康健。,用不着更多的资产。。在这场合,接管机构已鞭策堆积机构做加法缓冲本钱,这些机构正对拥有中间定位电阻丝举行压力测得结果。让我给你举个包围。,上周,加拿大巨型库存展览,他们正举行压力测得结果。,倘若油价跌至每桶35元(在表面之下以后程度),将会发作什么?。种族从次级债双骰子游戏中承担了稍微功课。。

第三个不符合是受侵袭资产的分派。。写评论2007,保证学分中间定位资产花钱的东西新加入某组织的人旋球,这是由于这些键和诱导剂散布在全部人C。。这些创作不只疏散在很大程度上出资者的花费结成中。;它也被用作保证品。,变成数万亿元堆积交易的根底。

不行不承认,有价值与石油中间定位的债券股和衍生品是要紧的鞭策电阻丝。。它们占美国高风险债券股的1/6摆布。,在很大程度上出资者的花费结成中。但在不同2007。,它们不被大量地用作其他的堆积交易的根底。。

对立面,在2007年陷落窘境的库存是囫囵财政体制的基石,但能源资源公司和钉书钉期货交易机构则另外的。。确凿,倘若石油公司开端缓缓移动的政府债券,其侵袭将侵袭囫囵财政体制。。但它们弱事业挥手。。(不管怎样),块美国能源资源债券股甚至用不着再融资几年。。)

在这里有两个要紧的正告。。倘若俄罗斯皮革和其他的国家在严重的的不安定,链反应性的能够侵袭能够抓住更严重的。。倘若犯罪行为证明患有精神病有一个人要紧的财务相干,这种文字能够抓住更其双骰子游戏。。不克不及禁止这种远景。,由于财政体制的两个田是不透明的。。譬如,眼前,发生着的大T内侧限制的从一边至另一边记载有穷的。。近似两三个月本人学到的一个人功课是,接管机关急需处理这一成绩。。

尽管如此,堆积波动的使陷于危险,石油价钱下跌不克不及与次级债券股比拟。。稍微出资者一定会受损害花钱的东西。。达到会有更多的动摇。。石油价钱能够持续下跌。。但这是一个人发生着的一桩独立的的花钱的东西的用历史故事画装饰。,缺陷普通的堆积双骰子游戏。。对此本人理应心存感谢。。特别当全球经济(如同却更)如同被以为是。

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